BoJ threat raises JPY volatility risk to 2024 high
July 30 (Reuters) -The FX volatility upon which FX options thrive is an unknown, yet key part of their premium, so dealers use implied volatility as a stand-in. Current levels of implied volatility suggest that Wednesday's Bank of Japan policy announcement poses the biggest threat to short term JPY-related volatility this year.
Overnight expiry is the shortest-duration FX option contract, and therefore any change in its implied volatility when incorporating a major event highlights the additional realised volatility (risk premium) that event is expected to generate. Since including Wednesday's looming Bank of Japan policy announcement, overnight-expiry JPY-related implied volatility has jumped once again to its highest since the Dec. 19 BoJ policy announcement.
Overnight expiry USD/JPY implied volatility was around 17.0 on Monday and reached 28.0 on Tuesday (expiry at 10 a.m. New York on Wednesday). The premium/break-even for a simple vanilla straddle has increased from an already elevated 110 JPY pips to 181 JPY pips in either direction.
For context, overnight expiry USD/JPY implied volatility reached 25.0 before the April 26 BoJ and peaked at 33.0 (213 JPY pips) for the Dec. 19 BoJ.
Risk reversals are an FX option contract that benefits from FX realised volatility in one direction over the other and they show a higher premium for USD/JPY downside, over upside strikes.
The BoJ are expected to announce a reduction in bond purchases on Wednesday and interest rate futures are pricing a 55% chance that the central bank will raise rates by 0.1% to 0.2%.
Beware massive 155.00 FX option strike hedging flows this week nL1N3JM09S
For more click on FXBUZ
Overnight expiry USDJPY, EUR/JPY, AUD/JPY FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3WIpsh1
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
