Bank of England to trim Bank Rate on Aug 1 and once more this year, economists say
reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/cb-polls?RIC=GBBOEI%3DECI BoE poll data
reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=GBGDPQP economic poll data
By Jonathan Cable
LONDON, July 24 (Reuters) -The Bank of England will trim Bank Rate to 5% next week, a majority of economists said in a Reuters poll, and with inflation expected to hover around target, it will embark on a slow and steady reduction path with one more cut this year.
However, markets are only pricing in around a 45% chance of a cut and several economists declined to say whether the first cut would come in August or September. #BOEWATCH
Bank Rate has been at a 16-year high of 5.25% since last August. The BoE was one of the first central banks to start raising borrowing costs after the COVID-19 pandemic and, like its peers, is now looking at easing policy.
Over 80% of economists, 49 of 60, in the July 18-24 poll said the Bank would cut to 5% on Aug. 1. However, a similar sample of respondents in a June poll were more convinced of a move next week, with 97% predicting it then.
The Bank will publish its quarterly Monetary Policy Report alongside the rate announcement next week and hold a press conference.
"We look for a 25 basis point rate cut at next week's meeting, although the call appears much closer than it did several weeks back. The case for lower rates is far from clear," noted Allan Monks at J.P. Morgan.
"If rates are lowered in August, it looks likely to happen on a close 5-4 vote."
In June, the rate-setting Monetary Policy Committee voted 7-2 to leave Bank Rate on hold but some members said their thinking was now "finely balanced".
An August cut would put the BoE ahead of the U.S. Federal Reserve, which is expected to wait until September, but behind the European Central Bank which made its first cut in June and although it paused this month, it said September was "wide open".
British inflation held at 2% in June - the Bank's target - but defied forecasts for a slight fall, and while wages grew a bit more slowly, they still increased at a pace normally too strong for the Bank, and markets reduced bets on an August move.
Wages rose 5.7% in the three months to May from a year ago, close to double the rate that would be consistent with the BoE's 2% inflation target.
Still, inflation was expected to be relatively benign and close to target through 2025.
PAUSE FOR BREATH
Following August's trim, the Bank will pause in September before cutting 25 basis points in November to put Bank Rate at 4.75%, median forecasts showed. It will take another breather in December.
Asked what was more likely regarding their end-2024 forecasts, 77% of respondents, or 17 of 22, to an extra question said that Bank Rate would be higher than they expect.
It will be a similar slow and steady pace next year with 25 basis point cuts in the first and second quarters, 50 in the third and 25 in the fourth, to put Bank Rate at 3.50% by end-2025.
"A 25 basis points rate cut a quarter, basically. A very gradual path towards where we think the terminal and the neutral rate is, which is just around 3%," said Sanjay Raja at Deutsche Bank.
"We get there in summertime 2026, so it's a very protracted rate-cutting cycle towards neutral policy."
The path for growth will also be steady - the economy was predicted to expand 0.3% each quarter through to the end of 2025.
Across this year, GDP growth will pick up 0.8% before an acceleration to 1.3% next year, a touch faster than expected in June.
(Other stories from the Reuters global economic poll)
Reporting by Jonathan Cable; additional reporting by Hari Kishan; polling by Sarupya Ganguly; Editing by Bernadette Baum
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
