Bank of England cuts rates again, sterling higher
Adds fresh comments
LONDON, Nov 7 (Reuters) -The Bank of England cut interest rates on Thursday for only the second time since 2020 and said future reductions were likely to be gradual, seeing higher inflation and growth after the new government's first budget.
Its Monetary Policy Committee (MPC)voted 8-1 to cut rates to 4.75% from 5%, a stronger majority than expectations in a Reuters poll for a 7-2 vote in favour of a cut.
Sterling rose after the decision to $1.2932 from $1.2906 GBP=D3 before the decision and was last trading at 83.22 pence per euro versus 83.36 pence earlier EURGBP=D3.
Britain's gilt yields dipped, with rate-sensitive two-year yields at 4.47% GB2YT=RR versus 4.48% just before the decision.
London's blue-chip FTSE stock index was just 0.12% lower on the day .FTSE, while the domestically-focused FTSE 250 index was 0.6% higher .FTMC.
COMMENTS:
MICHAEL METCALFE, HEAD OF MACRO STRATEGY, STATE STREET, LONDON:
"I think there’s going to be a lot of focus on the forecasts, probably more than normal, to see the impact of the budget. I don’t think it’s that different to the Office for Budget Responsibility’s (OBR) assessment of a short-term boost to growth and a modest boost to inflation.
"The interesting thing to tease out in the press conference is that the (bond yield) curve has shifted up a lot since the budget, which isn’t incorporated into the forecast."
"If you take a much higher assumption for rates which is where we are now, does that now mean that the market is still too pessimistic for rate cut expectations?
"If you take the monetary policy report at face value it looks quite hawkish. But then it becomes quite reflexive quite quickly in the sense that markets have already priced in some of that hawkishness. And that we have the new risk of a weaker international backdrop if tariffs come in."
ZARA NOKES, GLOBAL MARKET ANALYST, JP MORGAN ASSET MANAGEMENT, LONDON:
"The Bank of England (BoE) made the correct decision to deliver what markets were expecting and cut interest rates today. However, the pace of cuts from here has been muddied by recent political developments. The UK economy is now contending with a number of cross-currents which make the growth and inflation outlook highly uncertain.
"Last week’s UK budget revealed plans for front-loaded fiscal stimulus which – at a time when the supply side of the economy is constrained – risks stoking inflation next year. The return of President (Donald) Trump to the White House adds another layer of complexity. While there is still a high degree of uncertainty as to what the next Republican administration will enact when in office, tough protectionist measures could be a headwind for global growth and the UK may be vulnerable given the openness of its economy. For these reasons the Bank should be very wary of giving concrete forward guidance on the pace of further cuts. In our view, with the underlying dynamics of the domestic economy pointing to inflation lingering for some time, the Bank should resist cutting too quickly."
SIMEON WILLIS, CHIEF INVESTMENT OFFICER XPS GROUP, UK:
"Given the boost to public spending and upwards pressure on inflation resulting from Rachel Reeves’ Autumn budget, the markets had factored in a less rapid easing of the Bank rate.
"This MPC announcement is in keeping with that revised expectation, although as is often the case, it is the longer-term rate of easing that is of greatest interest. Movements of 0.25% in themselves are relatively inconsequential. The path of expected rate reductions likely remains cautious particularly given the OBR's inflation outlook for 2025 being above target."
RUPERT WATSON, GLOBAL HEAD OF MACRO AND DYNAMIC ASSET ALLOCATION, MERCER, PORTSMOUTH, UK:
"We expect rate cuts are likely to continue however the central bank will want to take account of the fiscal position following the budget and may adjust their pace accordingly.
"The BoE will also want to consider the impact of the election of a new U.S. President for the domestic economy. The overall picture in the UK is one of slow growth with a slight boost in 2025, but with inflation coming down to the 2% target the BoE has maintained its gradual easing stance."
SHAMIL GOHIL, PORTFOLIO MANAGER, FIDELITY INTERNATIONAL, LONDON:
"Going forward, the Monetary Policy Committee has a tough job balancing the future impact of the UK budget and government’s fiscal policy. Cost increases for companies from higher taxes, national insurance and national minimum wage will likely be at least partially passed on to consumers via price hikes next year. Fiscal stimulus should also have a positive impact on growth allaying any recessionary fears. Therefore, the sensible path continues to be for a gradual and cautious easing process as these affects are slowly realised over time.
"Looking ahead, the implications of the U.S. election and potential for higher global tariffs may offset some of this growth and may also feed into higher inflation as the second order impact of these tariffs take hold across Europe and China, potentially muddying the waters."
Reporting by the Reuters Markets Team; Compiled by Dhara Ranasinghe
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
