Australian dollar breaks higher as yields swing its way
By Wayne Cole
SYDNEY, July 5 (Reuters) -The Australian dollar stood near six-month highs on Friday as yield spreads swung in its favour, delivering a break of major chart resistance and hefty gains on the Japanese yen.
The Aussie was up at $0.6731 AUD=D3, having gained 0.9% for the week so far to reach $0.6733. The next major bull target is a peak from December last year at $0.6871.
The kiwi dollar was lagging at $0.6115 NZD=D3, to be up 0.4% for the week. It had, however, bounced from a six-week trough of $0.6048, but faced resistance around $0.6140.
The Aussie also climbed 1.1% for the week on the yen to reach its highest since mid-1991 at 108.52 AUDJPY=.
"We expect AUD/USD to keep edging higher to above $0.7000 into next year, though the rise may not be linear," said Kristina Clifton, a senior currency strategist at CBA.
"AUD tends to lift when the U.S. cuts interest rates modestly," she added. "Interest rate cutting cycles by the U.S. and other major central banks can improve the global economic outlook, also supporting AUD/USD."
The gains have been underpinned by wagers that the next move in Australian rates might be up given inflation is proving stubborn. 0#RBAWATCH
Consumer price inflation surprised everyone by jumping to an annual 4% in May, leading the Reserve Bank of Australia (RBA) to warn that a further tightening might be needed.
Markets are pricing a 33% chance the RBA could hike at its August policy meeting, should the inflation report for the second quarter due in late July also surprise on the high side.
In contrast, a run of soft U.S. data has seen markets revise up the chance of a September rate cut to 73%. FEDWATCH
The divergence in the outlook has been reflected in the bond market. Yields on 10-year paper AU10YT=RR were up 9 basis points for the week at 4.420%, with the spread to Treasuries swinging hugely to +7 basis points from -30 basis points back in April.
The Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) meets next week and is considered certain to hold rates at 5.5%, and likely retain a tightening bias.
"We don't think the markets will get a dovish tilt that supports recent pricing of around a 50% chance of an easing in the October Review and around 35bps priced in by end 2024," said Kelly Eckhold, chief economist at Westpac.
"If anything like that is coming, we will see it at the August Statement where full forecasts can be presented and key data on the Q2 CPI and labour market will be available."
Reporting by Wayne Cole; Editing by Christopher Cushing
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
