Australia shares slide 2% as GDP data dampens early rate cut hopes
Economy stuck in slow lane in June quarter
Commodity stocks top drag
Fortescue sinks 8.4%
Updates to close
By Rishav Chatterjee
Sept 4 (Reuters) -Australian shares plunged nearly 2% on Wednesday after data showed the country's economic growth remained subdued last quarter amid still-high inflation, dampening hopes of an early interest rate cut by the central bank.
The S&P/ASX 200 index .AXJO fell 1.9% to 7,948.7 points.
The country's economic weakness persisted in April-June, official data showed, as higher-for-longer borrowing costs and sticky inflation kept consumer spending in check.
That does not help the odds of an early rate cut by the Reserve Bank of Australia (RBA), with Governor Michele Bullock having cautioned about high inflation.
Citi analysts expect the central bank will not cut rates until February, with the risk it could delay a move until May.
"The consumer is feeling the brunt of the RBA's tightening as rising mortgage payments along with a lift in tax payable and the effects of elevated inflation have weighed on household purchasing power," said Gareth Aird, head of Australian Economics at CBA's global economics and markets research division.
"Businesses by extension suffer as growth in overall sales to consumers slow. Investment plans have moderated in response."
Even financials .AXFJ, which usually benefit from higher rates, fell 2%, with CBA CBA.AX dragging 2.4%.
However, commodity stocks led the drag among sub-indexes, tracking a broader underperformance in their Western peers and falling underlying prices.
Miners .AXMM slumped 3.3%. Fortescue FMG.AX fell 8.4%, among the top losers, on trading ex-dividend. BHP BHP.AX and Rio Tinto RIO.AX dropped over 2% each on falling iron ore prices.
Energy companies .AXEJ dropped 2.7% as oil prices continued to decline.
Among the few bright spots was Orora ORA.AX, which rose 7.2% and was the benchmark's top gainer, on the glass bottles and can maker's plan to sell its North American business to cut debt and ramp up investment in a domestic plant.
New Zealand's benchmark S&P/NZX 50 index .NZ50 closed 0.2% higher.
Reporting by Rishav Chatterjee in Bengaluru; Editing by Savio D'Souza
For more information on DIARIES & DATA: U.S. earnings diary RESF/US Wall Street Week Ahead .N/O Global Economy Week Ahead DATA/ ................................................................ For latest top breaking news across all markets NEWS1
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
