Australia pledges more funds for Pacific banking amid China interest
Adds ANZ CEO comments paragraphs 8-10
By Lewis Jackson and Renju Jose
BRISBANE, July 9 (Reuters) -Australia on Tuesday pledged to boost investment in Pacific Island countries to support their financial systems, as banks cut ties to the region citing risk at a time when China is looking to increase its influence there.
Some Western banks have ended long-term relationships with their counterparts in small nations in the Pacific, while others have looked to close operations, limiting access to U.S. dollar-denominated bank accounts.
"We know the Pacific has seen the fastest withdrawal of correspondent banking services of any region in the world," Australia's Treasurer Jim Chalmers said in a speech at the Pacific Banking Forum in Brisbane.
"At stake here is the ability of the Pacific to engage with the world," he said, adding that large parts of the region risked being cut off from the global financial system.
Between 2011 and 2022, the Pacific region lost around 80% of its correspondent banking relationships in services denominated in U.S. dollars, Australia's Assistant Treasurer Stephen Jones told the forum, co-hosted by Australia and the United States.
Australia will provide A$6.3 million ($4.3 million) more for the Pacific to develop secure digital identity infrastructure and enhance compliance with anti-money laundering and counter-terrorism financing requirements, Chalmers said.
Western banks are de-risking to meet financial regulations, which has made it harder to do business in Pacific Island nations that are sometimes behind in compliance standards, in turn undermining financial resilience in these countries, according to experts.
Australian bank ANZ ANZ.AX is in talks with the government about ways to make its business in the Pacific Islands more profitable, as the exodus of Western financial services fuels concern about rising Chinese influence, its CEO said on Tuesday.
ANZ is the biggest lender in the Pacific, with operations in nine countries, though some of those businesses are not financially viable, Shayne Elliott said in an interview.
"If we were there purely commercially we would have just shut it down," he said on the sidelines of the forum.
U.S. Treasury Secretary Janet Yellen said on Monday that Washington's focus was on supporting the Pacific's economic resilience, including through strengthening access to correspondent banks.
Western nations that traditionally have held sway in the Pacific have become increasingly concerned about China's plans to increase influence there after Beijing signed key defence, trade and financial deals in the region.
Bank of China 601988.SS signed an agreement with Nauru to explore opportunities there this year after Australia's Bendigo Bank BEN.AX said it would pull out of the country.
Chalmers said Australia was working with Nauru to ensure ongoing banking services in the country.
In recent years, ANZ exited retail operations in Papua New Guinea, while Westpac WBC.AX considered the sale of its operations in Fiji and Papua New Guinea but decided to keep them.
($1 = 1.4826 Australian dollars)
Reporting by Lewis Jackson in Brisbane and Renju Jose in Sydney; Additional reporting by Lucy Craymer in Wellington; Editing by Jamie Freed and Miral Fahmy
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
