All aboard the broadening train?
Main U.S. equity index futures edge green; small caps jump
Jun PPI MM, YY > estimates
Jun PPI exFood/Energy MM, YY > estimates
Euro STOXX 600 index up ~0.4%
Dollar ~flat; crude up; gold, bitcoin trade lower
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~4.20%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
ALL ABOARD THE BROADENING TRAIN?
The spotlight shining on market concentration has intensified this year. In the wake of Thursday's cooler-than-expected CPI data, which added to expectations that the Fed may soon finally start cutting rates, traders couldn't help but notice some pronounced relative strength shifts that suddenly came barreling down the track.
Through Wednesday's close the benchmark S&P 500 index .SPX had gained around 18% so far this year, while the NYSE FANG index .NYFANG, which includes all of the Magnificent Seven stocks, had advanced about 41%.
Against this, the equal-weighted S&P 500 index .SPXEW was only 4.6% higher, while the small-cap Russell 2000 .RUT was up just 1.2%.
On Thursday, rumbles were felt far and wide as the SPX suffered a near-1% slide, while the NYFANG tumbled 3.5%. The SPXEW rallied 1.2%, while the RUT jumped about 3.6% for its biggest daily gain since November of last year.
Many market watchers have been longing for a broadening, and of note, on Thursday, the Nasdaq Composite .IXIC which tumbled nearly 2%, posted an advance/decline ratio of better than 3-1. Looking back to mid-1995, that's never happened before.
Meanwhile, on Wednesday, the SPXEW/SPX ratio hit its lowest level since mid-September 2003:
On Thursday, as the equal-weighted index outperformed, the ratio posted its biggest jump since early-November 2020.
That November 2020 thrust preceded a more than two-year period that the equal-weighted version ultimately outperformed the cap-weighted version.
Admittedly, the ratio's longer-term pattern looks a bit ominous, given what appears to be a late 2023-early 2024 head & shoulders neckline break. However, provided Wednesday's 1.1888 low holds, Thursday's ratio vault, essentially off its late-2008 trough, may suggest room for a more significant turn in favor of the equal-weighted index.
(Terence Gabriel)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
JPMORGAN, MACQUARIE JOIN SEPTEMBER U.S. RATE-CUT BANDWAGON - CLICK HERE
EARNINGS SEASON BRINGS NIGGLING WORRY FOR NERVOUS INVESTORS - CLICK HERE
POLITICS OUT, DATA AND CENTRAL BANKS IN, UNTIL NOVEMBER - CLICK HERE
DON'T BANK ON EARNINGS TO BOOST LUXURY NAMES - CLICK HERE
SWITZERLAND AND SWEDEN - CLICK HERE
ROTATION TIME - CLICK HERE
MORNING BID: TOKYO'S ART OF INTERVENTION - CLICK HERE
SPXEWSPXRatio07122024 https://tmsnrt.rs/4eYqcWw
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
