Wiadomości Forex

Fed może być w ciągu najbliższych miesięcy bardziej jastrzębi od EBC

• A- A A+

W swojej najnowszej nocie analitycy ING napisali, że ich zdaniem stopa Rezerwy Federalnej osiągnie wyższy poziom, jednak do końca roku obniżki stóp są prawdopodobne. Z kolei Europejski Bank Centralny prawdopodobnie zwolni tempo podwyżek po marcu.

Po czterech kolejnych podwyżkach stóp o 75 pb, Rezerwa Federalna przeszła w grudniu na 50 pb, a następnie 25 pb w lutym. Od tego czasu dane dotyczące stanu amerykańskiej gospodarki są uznawane za bardzo dobre. W styczniu przybyło 517 tys. miejsc pracy, a sprzedaż detaliczna wzrosła o 3% m/m.

– Naszym zdaniem Fed pozostanie przy podwyżkach o 25 pb. Niemniej jednak, biorąc pod uwagę obecną sytuację uważamy, że bank centralny będzie nadal podwyższał stopy procentowe w marcu, maju i czerwcu. W związku z coraz częstszymi zapowiedziami utraty pracy nadal oczekujemy obniżek stóp przed końcem roku – w grudniu spodziewamy się obniżki o 50 pb. – skomentowali analitycy ING.

Patrząc z kolei na sytuację panującą w strefie euro, ING twierdzi, że tak długo, jak inflacja bazowa w regionie pozostanie uparcie wysoka, EBC będzie kontynuował podwyżki stóp i nie będzie rozważał przyszłych obniżek stóp. Poza marcowym posiedzeniem, EBC wydaje się wchodzić w nową grę, w której kolejne podwyżki stóp niekoniecznie będą cieszyły się takim samym poparciem w radzie zarządzającej.

– Dalsze podwyżki stóp niekoniecznie uzyskają takie samo poparcie w radzie zarządzającej, ponieważ wejście w obszar restrykcji zwiększa ryzyko negatywnego wpływu na gospodarkę. Głównym pytaniem po marcowym posiedzeniu będzie to, czy EBC poczeka, by zobaczyć wpływ zacieśnienia na gospodarkę, czy też będzie kontynuował podwyżki – czytamy w komunikacie.

ING oczekuje kompromisu: dwóch dodatkowych podwyżek stóp o 25 pb w maju i czerwcu, a następnie wstrzymanie cyklu podwyżek i wejście w dłuższy okres wyczekiwania.