Wiadomości Forex

Dolar relatywnie spokojny po publikacji protokołu z lipcowego spotkania FOMC. Ciemne chmury nad złotem?

• A- A A+

Indeks dolara utrzymuje się w zakresie 106-107 pkt, gdy zmierzamy ku końcowi tygodnia. Rynek walutowy ocenia znaczenie postanowień FOMC zawartych w opublikowanym w środę protokole, zwanym także “minutes”. Jak zwrócili uwagę analitycy Bank of America (BofA), najważniejszym wnioskiem jest to, że wolniejsze tempo podwyżek stóp jest prawdopodobnie nowym scenariuszem bazowym Rezerwy Federalnej.

– Fed uważa, że od tej pory mniejsze, stopniowe podwyżki stóp będą właściwe, a członkowie komitetu nie przewidują szybkiego przejścia od końca podwyżek do początku obniżek stóp. – zwrócili uwagę analitycy Bank of America.

To dość istotna sugestia, biorąc pod uwagę, że ostatnie dwie podwyżki ze strony Fed wyniosły 75 pb.

– Fed był skłonny do szybkiego podniesienia stóp z poziomu bliskiego zeru do poziomu neutralnego, ale widzi, że stosunek ryzyka do korzyści z dużych podwyżek zmienia się, gdy polityka wkracza na terytorium restrykcyjne. Biorąc pod uwagę niepewność co do opóźnienia pomiędzy działaniami polityki pieniężnej a zmianami aktywności gospodarczej, Fed uważa wolniejsze tempo podwyżek stóp za właściwe. – skomentowali analitycy BofA.

Cena złota w sierpniu 2020 roku wspięła się do rekordowych szczytów na 2075 dol. za uncję i ponownie otarła się o nie w marcu tego roku, gdy geopolityczne niepokoje związane z inwazją Rosji na Ukrainę sięgały zenitu. Od tamtego czasu, kruszec potaniał do okolic 1760 dol. za uncję, co oznacza przecenę o około 15%. Jak twierdzą eksperci z banku inwestycyjnego HSBC, inwestorzy na rynku metali szlachetnych będą musieli przyzwyczaić się do obecnych poziomów, przynajmniej na kolejny rok.

– Rajd złota po inwazji na Ukrainę został wyparty przez podwójnie negatywne czynniki: zacieśnienie polityki monetarnej i fiskalnej oraz silnego dolara. – zaznaczyli eksperci z HSBC.

Kurs funta do dolara (GBP/USD) osunął się poniżej 1,20 dol. w czwartek. Ekonomiści HSBC nie powinni być takim scenariuszem zaskoczeni, bowiem ich rekomendowany poziom dla GBP/USD na koniec III kwartału to 1,18 dol.

– Bank Anglii na sierpniowym posiedzeniu wskoczył na ścieżkę podwyżek o 50 pb, ale naszym zdaniem jest to mało prawdopodobne, aby okazało się to korzystne dla GBP.- skomentowali ekonomiści HSBC.

– Odwrócona krzywa, ale także coraz bardziej niepokojące sygnały dotyczące wzrostu gospodarczego w przyszłości wskazują na dalsze pogorszenie wyników GBP. – dodali.

Według analityków HSBC, notowania GBP/USD mogą opaść do 1,16 dol. w I kw. 2023 roku.