Rise of safer assets may concern FX traders
Oct 18 (Reuters) -The rise of safer assets may concern traders who might position for the risk aversion that gains for these assets implies.
Gold, which has risen over $900/oz in the past year, certainly reflects heightened demand for an asset that has continued to rise even though the inflation that once supported it has dissipated.
One reason for the gains that have lifted the precious metal to record highs is the safety it offers should the stratospheric gains for equities result in a correction.
The backdrop of wars, a little too much inflation that may prevent central banks from lowering interest rates, a marked slowdown in China's economy, and the potential for a big change in U.S. policies after the election certainly warrant caution.
Instead, investors continue to pile into equities that are almost growing more expensive by the day. The will to buy high will heighten the extent and speed of any reverse should it come.
The recent rise in the value of the dollar, which has recouped over half the losses that resulted from the selling of traders preparing for U.S. rate cuts, is another reason to worry.
The rise is more recent and it is putting a lot of pressure on the riskier currencies that speculators have gambled will increase. As a result, traders are badly positioned for a risk averse shock.
Another clear sign of risk aversion is the rise of the Swiss franc which has gained around 5% on a trade-weighted basis since May. EUR/CHF, which dropped to a multi-year low in August, might be a lot lower if not for the support of an easing cycle in Switzerland and probable intervention in September.
Traders are short on dollars and Swiss francs and although speculators hold a lot of bets on gold rising, they have been longer before, and current bets have not stopped a fast paced rally, more indicative of a lack of supply.
If risk aversion rears its ugly head, those trading currencies will find themselves badly positioned.
For more click on FXBUZ
Jeremy Boulton is a Reuters market analyst. The views expressed are his own, editing by Ed Osmond
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
