MS sees seasonal restock to bring metals & mining back into focus
** As China's steel demand indicators disappoint, Morgan Stanley says a seasonal restock would bring the metals & mining sector back into focus
** Says, prospects of a meaningful demand inflection in China remain limited in the absence of more decisive stimulus, but sees a modest and seasonal pick-up in activity through year-end
** Steel-making raw materials like iron ore and metallurgical coal are trading into the cost curve, limiting prospects of a sustained price decline from current levels, the broker says
** Mining equities are pricing further price declines, which MS sees as unsustainable
** The brokerage's most preferred mining companies are Endeavour Mining EDV.L, KGHM KGH.WA, Metlen MYTr.AT, Norsk Hydro NHY.OL, Rio Tinto RIO.L (all "overweight"-rated)
** MS keeps "neutral" on Aurubis NAFG.DE, Befesa BFSA.DE, First Quantum Minerals FM.TO, Fresnillo FRES.L, and Glencore GLEN.L
** It downgrades London-listed Chilean miner Antofagasta ANTO.L to "underweight" from "equal weight" citing production risks, a heavy capex cycle and a stretched implied copper price
** The broker's least preferred stocks in the sector ("underweight"-rated) are Antofagasta and Boliden BOL.ST, the latter still challenged on operational/project setbacks and unfavourable smelting exposure
Reporting by Marta Frąckowiak
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
