FX options wrap - Election risks shift to Trump trades
The extreme FX volatility risk premiums to cover a protracted U.S. election process were rapidly unwound when Donald Trump took an early lead, with subsequent price action shifting to the potential FX risks ahead.
Strong gamma demand leading up to the U.S. election had taken sub 1-month expiry implied volatility to new long term highs, especially in the likes of CNH and MXN. Having peaked in early Asia Wednesday, implied volatility slumped across all currency pairs and expiry dates when it became clear that Trump would win.
Using EUR/USD as an example - 1-week implied volatility had doubled to 14.0 in the run-up to the election, before slumping to 9.0 in its wake, while 1-month fell around 2.0, to 6.9. It was only later in the European session when EUR/USD broke 1.0700 barriers that option demand resurfaced, with 1-month implied volatility regaining 7.45 and 3-month to 6.8 from 6.35.
In terms of flow, there was demand for 3-4 month expiry implied volatility in currencies most likely to be impacted by Trump's trade policies at the start of his presidency.
There was also renewed demand for USD call options against several major currencies, though trade flows varied in their outlooks on the extent and pace of USD gains.
Significant short-term event risks remain beyond the U.S. election, with upcoming central bank decisions from the U.S., UK, Sweden, and Norway on Thursday. Related comment nL1N3MD0PP
For more click on FXBUZ
EUR/USD FXO 1-3-12-month expiry implied volatility https://tmsnrt.rs/3NWgs2Q
1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4eivAlP
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
