Auto parts suppliers pose inventory risk for EU semis
STOXX 600 little changed
Positive Ryanair update lifts airlines
Autos, miners higher
Wall St futures lower
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
AUTO PARTS SUPPLIERS POSE INVENTORY RISK FOR EU SEMIS
Eyes are on the semiconductor industry this week as AI-behemoth Nvidia NVDA.O is due to report earnings on Wednesday, but JPMorgan analysts warn of a potential headwind for EU semis heading into 2025, the struggling auto sector.
"The inventory at auto parts suppliers is of most concern to the semi ecosystem," JPM analysts say in a note.
According to their analysis, inventory levels at auto parts suppliers are 24.7% more than in 2019 and 43% higher than the pre-COVID average seen from Q1 of 2010 to Q4 of 2019.
To normalise to average inventories, JPM says they would need to reduce absolute inventory by circa 30%.
"With auto semis inventory already at a peak, this is a key issue for auto semi companies in our opinion given that the end market has also seen weakness in EVs," JPM says.
"Considerable inventory reduction would be needed if inventory were to revert to pre-Covid levels and this would likely seriously impact semiconductor revenue growth."
"We believe that the market needs to remain cautious on auto semis exposure in particular as it could be an overhang into '25."
European companies with exposure to autos industry include Infineon IFXGn.DE and STMicroelectronics STMPA.PA.
Looking to the second half of the year, JPM therefore says ASML ASML.AS, ASMI ASMI.AS and VAT VACN.S remain top picks.
(Samuel Indyk)
*****
FOR TUESDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
GERMAN AUTOS - POP GOES THE DIESEL CLICK HERE
MINERS AND AIRLINES LIFT STOXX CLICK HERE
LACKLUSTRE START IN STORE FOR EUROPE CLICK HERE
RATE CUT RELIEF DOUSED BY GEOPOLITICS CLICK HERE
PCE, the shorter term view https://reut.rs/3WXgbkd
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
