USD/JPY downside reaches limit as Fed 50bp cut odds drop
Sept 6 (Reuters) -The U.S. payrolls report catalyzed a fresh leg lower in USD/JPY on Friday, though the release was somewhat of a mixed bag on second look, allowing key levels to hold firm on the downside, as the Aug. 5 low remained intact at 141.68.
The data also failed to provide clarity as to the size of the Fed’s widely expected September rate cut, until Governor Christopher Waller appeared to signal a slight lean towards a 25bps move, even after the jobs report. As a result, markets now attach 23% chance of a 50bps, down from 45% pre-NFP.
Waller's has been a bellwether at times, so his comments may set the tone for the upcoming policy meeting. While Waller left the door open to front-loading rate cuts, this was conditioned on “new data”, which perhaps suggests the data after Friday’s payrolls release.
Though CPI is scheduled next week, it is clear that the focus has shifted to labor market outcomes in guiding the Fed’s policy path. For now, it does not appear as though expectations are gravitating toward a 50bps rate cut.
On the other end of the central bank spectrum, former Bank of Japan Governor Haruhiko Kuroda signaled that Japanese rates were a long way from neutral – which may strike some as reminiscent of Fed Chair Jerome Powell's 2018 "long way from neutral" declaration. However, Kuroda is no longer at the BoJ, so his comments are unlikely to be notably market moving.
On the other hand, his view on the neutral rate is unlikely to be too dissimilar from the current BoJ’s. In turn, while the reduced prospect a 50bps Fed cut may allow for a bounce in USD/JPY, hawkish BoJ risks will likely see traders maintain a bias for fading rallies.
For more click on FXBUZ
Fedwatch today https://tmsnrt.rs/4cVYHL3
(Justin McQueen is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
