How the euro can fall to parity vs dollar
STOXX 600 down 0.1%
Investors overlook French budget
Luxury shares lag
S&P futures down 0.1%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
HOW THE EURO CAN FALL TO PARITY VERSUS DOLLAR
The debate surrounding the euro-dollar outlook remains intense, with investors focused on the divergence of the Fed's and the ECB's easing paths.
George Saravelos, global head of forex strategy at Deutsche Bank, says there is even a chance for the single currency to fall back towards parity against the dollar from its current level around $1.09.
Here's how he says that could happen.
Firstly, "Relative r* estimates suggest that the gap between Fed – ECB terminal rate pricing should be closer to 170bps than the 130bps that is currently priced," he says, arguing that an additional 40bps widening in front-end rate spreads would take EUR/USD down to 1.07, based on current betas.
r* is the interest rate that would keep the economy operating at full employment and inflation stable over the medium to long term, central banks' aim.
Then there is the U.S. elections, the outcome of which could lead to an increase in tariffs across the world.
Saravelos argues that 10% tariffs on Europe "could be largely offset by a 2% depreciation on the trade-weighted euro, taking EUR/USD down to 1.05."
He then takes that thought a stage further noting a global trade war involving China would hit the European economy, and could force the ECB to cut below neutral.
"In this scenario, let us assume an additional 100bps of widening in the rate spread versus the U.S. (150bps of extra ECB cuts against an extra 50bps cuts from the Fed). This would take rate spreads to all-time historical extremes and EUR/USD down to around 1.00."
(Stefano Rebaudo)
FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
FUTURES POINT TO STEADY START, LOOK THROUGH FRENCH BUDGET CLICK HERE
MARKETS TURN CAUTIOUS BEFORE UNCERTAIN WEEKENDCLICK HERE
Spot gold price in USD per oz https://reut.rs/3Ut8mT5
European shares steady https://reut.rs/4eCvmXv
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
