What next for EUR/USD? Clues from the FX option market
July 18 (Reuters) -FX options are forward looking and thrive on FX volatility and rapid directional moves, so their price action can offer clues about the perceived outlook for a currency pair, such as EUR/USD.
Implied volatility is the option market's gauge of actual volatility expectations, with any changes in sub 1-month expiry options typically more reactive to changes in risk sentiment and the FX outlook over a shorter term horizon.
Benchmark 1-month expiry implied volatility hit 3-year lows at 4.9 last week as a continued lack of direction and actual EUR/USD volatility took its toll and the French election risk premiums seen since mid June were completely removed. The recent EUR/USD spot up-leg through 1.0900 did help 1-month implied volatility back to 5.3, but there was no follow-through.
Benchmark 1-month expiry EUR/USD risk reversals have seen their long standing EUR put over call implied volatility premium (downside versus topside strikes) trade new long term lows at 0.1 for the downside strikes. This highlights a more neutral outlook on near term direction.
Any concerns about EUR/USD extending gains to the topside would be expected to increase demand and premiums for topside strikes, but there hasn't been much in the way of such options, certainly above the 1.1000 level. For that matter, there's been little interest to buy downside strikes, either.
To conclude, current price action in FX options is consistent with a continuation of low realised EUR/USD volatility and minimal perceived risk of a sudden move in either direction.
Thursday's ECB is not without short term FX risk, but 9 billion euros of soon-to-expire option strikes in the low 1.09's should help to limit any related volatility.
For more click on FXBUZ
1-3-month expiry EUR/USD FXO risk reversals https://tmsnrt.rs/4bOK9wj
EUR/USD FXO - 1month expiry implied volatility https://tmsnrt.rs/3W1Ew80
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
