Oil extends gains on US output concerns, expected drop in stockpiles
By Jeslyn Lerh
SINGAPORE, Sept 17 (Reuters) -Oil prices extended gains on Tuesday as the market eyed U.S. output concerns in the aftermath of Hurricane Francine and expectations of lower U.S. crude stockpiles.
Brent crude futures LCOc1 for November rose 16 cents, or 0.2% at $72.91 a barrel at 0120 GMT. U.S. crude futures CLc1 for October climbed 34 cents, or 0.5%, at $70.43 a barrel.
Both contracts settled higher in the previous session as the ongoing impact of Hurricane Francine on output in the U.S. Gulf of Mexico countered Chinese demand concerns ahead of this week's U.S. Federal Reserve interest rate cut decision, which should prove positive for investor sentiment in oil.
More than 12% of crude production and 16% of natural gas output in the U.S. Gulf of Mexico were offline, according to the U.S. Bureau of Safety and Environmental Enforcement (BSEE) on Monday.
The market is keeping a close watch on the upcoming decision by the U.S. Federal Reserve on the interest rate cut. A lower interest rate will reduce the cost of borrowing and can potentially lift oil demand by supporting economic growth.
"Growing expectations of an aggressive rate cut boosted sentiment across the commodities complex," said ANZ analysts in a note, adding that ongoing supply disruptions also supported oil markets.
Investors also eyed an expected drop in U.S. crude inventories, which likely fell by about 200,000 barrels in the week to Sept. 13, based on a Reuters poll. EIA/S
Still, lower-than-expected demand growth in China, the world's largest crude importer, have capped price gains. China's oil refinery output fell for a fifth month in August amid declining fuel demand and weak export margins, government data showed on Saturday.
Reporting by Jeslyn Lerh; Editing by Christian Schmollinger
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
