Iron ore rises on renewed hopes of improving China demand
BEIJING, Aug 29 (Reuters) -Iron ore futures prices rose on Thursday, buoyed by renewed hopes of improving demand in top consumer China in the coming weeks, but caution about high inventories and concerns over the extent of recovery in downstream steel demand capped gains.
The most-traded January iron ore contract on China's Dalian Commodity Exchange (DCE) DCIOcv1 ended morning trade 0.99% higher at 763.5 yuan ($107.21) a metric ton.
The benchmark September iron ore SZZFU4 on the Singapore Exchange climbed 1.34% to $102.15 a ton, as of 0342 GMT.
"We expect hot metal output to rebound next week although a continued fall will be seen this week," said Xie Qingwei, an analyst at consultancy Shanghai Metals Market (SMM).
Output of hot metal, a blast furnace product, is typically used to gauge iron ore demand.
Analysts at BMI revised down their 2024 iron ore price forecast from an annual average of $120 a ton to $110 a ton, as subdued demand in China continues to pressure the iron ore market.
"We expect negative sentiment over the sluggish Chinese property sector, the downfall of which now looks irreversible, to persist, further capping prices."
Other steelmaking ingredients on the DCE advanced, with coking coal DJMcv1 and coke DCJcv1 up 0.72% and 0.43%, respectively.
Steel benchmarks on the Shanghai Futures Exchange were mixed. Rebar SRBcv1 added 0.4%, hot-rolled coil SHHCcv1 nudged up 0.15%, wire rod SWRcv1 shed 1.32% and stainless steel SHSScv1 was almost flat.
"Several steelmakers started equipment maintenance or production cuts amid loss sweeping through the whole industry, contributing to somewhat falling stocks and a rebound in steel prices," Jiang Wei, secretary general of the state-backed China Iron and Steel Association (CISA), said in a statement on CISA's WeChat account on Wednesday.
"But the rebound is still quite fragile....steel mills should continue exercise 'self discipline' to control production so as to lower stocks, adjust supply and demand fundamentals, stabilize the market and avoid the 'involution' style vicious competition," Jiang added.
($1 = 7.1215 Chinese yuan)
Reporting by Amy Lv and Mei Mei Chu; Editing by Rashmi Aich
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
