China's diesel demand fell in June by most in three years, US EIA says
NEW YORK, Aug 15 (Reuters) -China's diesel demand fell by 11% year over year to 3.9 million barrels per day in June, the biggest percentage drop since July 2021, the U.S. Energy Information Administration said on Thursday.
WHY IT'S IMPORTANT
Sluggish fuel demand in China has weighed heavily on oil markets this year, unnerving market participants who had bet the world's second-largest economy will continue to be a growth engine.
The Organization of Petroleum Exporting Countries lowered its 2024 oil demand forecast this week citing softer expectations for China, the first cut since the outlook was published over a year ago. Paris-based International Energy Agency cut its 2025 forecast, also citing a weak Chinese economy.
CONTEXT
Diesel consumption reached an all-time high in China last year but demand has dropped sharply since the second quarter this year, according to the EIA.
The slump is largely due to two factors: the country's ailing property sector has slowed economic growth; and liquefied natural gas is replacing diesel in heavy-duty trucks, the EIA said.
"Aside from less use of diesel because of slowing economic activity in the construction and property sectors, a small but growing share of China's trucking fleet is using LNG instead of diesel for fuel," the EIA said.
BY THE NUMBERS
Sales of trucks running on LNG soared 307% to 152,000 last year, data from Chinese information provider CV World showed. Consultancy FGE estimates LNG will displace 110,000 to 120,000 bpd of diesel demand in China this year and next.
Chinese refineries have struggled against this backdrop. Oil refinery output in July fell 6.1% from a year ago according to official data, down for a fourth consecutive month.
Reporting by Shariq Khan in New York; Editing by Rod Nickel
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
