China leaves key lending benchmarks unchanged, as expected
Adds policy and economic context
SHANGHAI/SINGAPORE, Aug 20 (Reuters) -China left benchmark lending rates unchanged at a monthly fixing on Tuesday, in line with market expectations.
WHY IT'S IMPORTANT
The steady monthly LPR fixings met market expectations, as shrinking interest margins at lenders hampered continued easing efforts after China lowered a string of key interest rates a month earlier.
BY THE NUMBERS
The one-year loan prime rate (LPR) CNYLPR1Y=CFXS was kept at 3.35%, while the five-year LPR CNYLPR5Y=CFXS was unchanged at 3.85%.
In a Reuters survey of 37 market participants conducted this week, all respondents expected both rates to stay unchanged.
CONTEXT
Most new and outstanding loans in China are based on the one-year LPR, while the five-year rate influences the pricing of mortgages.
China surprised markets by cutting major short- and long-term interest rates in July, its first such broad move in almost a year, signalling policymakers' intent to strengthen economic growth.
The sequence of the rate cuts also showed the PBOC's monetary framework had changed, shifting the short-term rate to being the main signal guiding markets, traders and analysts said.
China's bank lending tumbled more than expected last month, hitting the lowest in nearly 15 years, dragged down by tepid credit demand and seasonal factors and raising expectations that the central bank may deliver more easing steps.
KEY QUOTES
Economists at Goldman Sachs: "The expansionary fiscal policy, along with other support including continued monetary policy easing, is needed to stem further weakening in domestic demand and to ensure real GDP growth stays close to 5% year-on-year in the second half of this year. We believe the growth target is important to the authorities and recent policy communications have indicated so."
They expect one 25-basis-point reserve requirement ratio (RRR) cut in the third quarter, followed by another 10-basis-point policy rate cut in the fourth quarter of this year.
Reporting by Winni Zhou in Shanghai and Tom Westbrook in Singapore; Editing by Jacqueline Wong & Shri Navaratnam
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
