Australia's Mineral Resources posts annual profit slump on weaker lithium prices
Adds details
Aug 28 (Reuters) -Australian diversified miner Mineral Resources MIN.AX reported a nearly 80% slump in its annual profit on Wednesday, hit by weaker lithiumprices despite record shipment volumes.
The demand for lithium - a key raw material for electric vehicle batteries -has grown rapidly over the past decade, but oversupply from China and slowing EV adoptionrates have weighed onprices.
Mineral Resources reported an underlying net profit after tax of A$158 million ($107.3 million) for the year ended June 2024, compared to a profit of A$769 million last year.
In April, the company saidthat lithium prices were improving but washolding off expanding production until prices make a sustained recovery.
The company produced 218,000 dry metric tonnes (dmt) of spodumene or lithium ore concentrate at the MtMarion mine and201,000 dmt at the Wodginamine for the year, up 46% and 41%, respectively, from the previous year.
“Given the stubborn lithium price and our remaining investment in Onslow Iron, we will continue to take a conservative approach during FY25, deferring expansion projects and focusing on cost reduction and cash preservation," Managing Director Chris Ellison said.
Group cash flow is expected to increase "significantly" into fiscal 2025 as the company's Onslow Iron Ore projectcontinues to ramp up to achieve its maximum production capacity from June 2025, Mineral Resources said.
The company sold a minority share in theproject's dedicated haul road to Morgan Stanley Infrastructure Partners for A$1.3 billion in June.
"We expect to de-leverage rapidly as Onslow Iron hits nameplate capacity and becomes cashflow positive over the next 12 months," Ellison said.
Mineral Resources' shares ended 3.1% lower at A$44.18 ahead of the results.
($1 = 1.4725 Australian dollars)
Reporting by Ayushman Ojha; Editing by Sonia Cheema and Eileen Soreng
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
