Asian refiners snap up Mideast light oil, shun expensive WTI
S Korea, Japan, India snap up Abu Dhabi light grades
WTI offers to Asia jump to $5-$6/bbl above Dubai quotes for Nov delivery
Widening Brent-Dubai spread to curb Europe, Africa supply to Asia
By Florence Tan
SINGAPORE, Aug 16 (Reuters) -Asian refiners are snapping up Middle East light crude oil cargoes as high Brent prices curb arbitrage supply from the U.S., Europe and Africa, driving up the Murban benchmark to its highest this month, traders said on Friday.
Refiners from South Korea and Japan have purchased spot Abu Dhabi light grades - Murban, Das and Umm Lulu - for October loading in the past two weeks while Indian Oil Corp IOC.NS, the country's top refiner, bought 3 million barrels of Murban via a tender this week, they said.
The purchases boosted benchmark IFAD Murban crude futures, with the premium for October contract rising 23 cents to $1.41 a barrel at Thursday's close, the highest level this month, Reuters data showed.
These purchases are replacing WTI crude from the United States, which has become costly, they said.
Offers for U.S. West Texas Intermediate Midland (WTI) crude to Asia were at $5-$6 a barrel above Dubai quotes for November delivery, holding strong for a second straight month and curbing light sweet crude supply to the East, traders said.
Similarly, European and West African crude have also become more expensive than Middle East supply after Brent crude's premium to Dubai quotes DUB-EFS-1M touched a 10-month high earlier this week, they added.
Traders attributed the strength in WTI and Brent to stronger backwardation in their market structures CLc1-CLc2, LCOc1-LCOc2 while inventory levels at Cushing, Oklahoma, the delivery point for WTI futures, had fallen.
Backwardation refers to higher prompt prices than those in future months indicating tight supply.
Europe is the preferred destination for WTI Midlands given the wide Brent-Dubai spread and strong dated Brent prices, a Singapore-based trader said.
"But Midlands has become baseload for some refiners out here so they would just pay up in terms of premium for Midlands," he added.
Despite Murban's strength, weak Chinese demand is capping Middle East crude prices, with medium sour crude benchmarks Dubai and Oman lagging Murban's gains. CRU/M
Spot premiums for cash Dubai and Oman were at 80 cents a barrel on Thursday's close, half of last month's average, Reuters data showed.
Reporting by Florence Tan; Editing by Mrigank Dhaniwala
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
