Will the euro become a low-yield currency good for carry?
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WILL THE EURO BECOME A LOW-YIELD CURRENCY GOOD FOR CARRY?
Investors have used the yen for carry trade for ages, borrowing the Japanese currency, where interest rates are low, and then buying higher-yielding assets elsewhere.
However, things are changing after the Bank of Japan exited its ultra-dovish monetary policy.
According to Vincent Deluard, director of global macro strategy at StoneX, “the euro will become the new funding currency of the global carry trade.
He says the yen is currently cheaper than the euro, and market pricing of substantial Fed rate cuts by June ignore "the risk that tariffs, minimum wage increase and fiscal stimulus will ignite a second wave of inflation."
In addition “The euro area economy is the only one with an unemployment problem."
“Given this outlook, it would be logical for the European Central Bank to cut more aggressively than the Federal Reserve,” he argues. “When this happens, the euro will plummet.”
Sharp appreciation in a funding currency is bad news for carry trades.
The French political crisis could worsen, adding to the euro’s weakness.
Latam currencies are competitive, but a “higher Fed rate would prevent Latam from cutting more than 100 bps and maintain a juicy real spread for euro carry trades.”
(Stefano Rebaudo)
*****
FOR FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
WEAK START AHEAD BUT STOXX RECORD JUST IN REACH CLICK HERE
BRING ON THE RATE CUTS CLICK HERE
Core inflation in Tokyo accelerates https://reut.rs/3YZh0M1
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
