USD/CHF options flag SNB induced volatility warnings
Sept 25 (Reuters) -Overnight/next day FX options now expire after Thursday's Swiss National Bank policy announcement and a substantial jump in the premium of those related to the Swiss Franc warn of a significant increase in its volatility.
FX volatility is an unknown yet key component of an FX option premium, so dealers use implied volatility as a substitute. If actual/realised volatility matches implied volatility, it should cover the option premium. Any disparity between implied and realised volatility can therefore be traded using FX options as the vehicle. The increase in implied volatility when the option maturity falls after a key event, like Thursday's SNB, consequently highlights any additional FX volatility that event is expected to generate.
Overnight expiry USD/CHF implied volatility has jumped from 9.5 to 17.5 since including the SNB - the premium/break-even for a simple vanilla straddle has almost doubled from 33 CHF pips to 62 CHF pips in either direction. That's on par with the Sept. 18 U.S. Federal Reserve policy announcement.
Overnight expiry EUR/CHF implied volatility has increased from 9.0 to 16.0 - a premium/break-even of 35 CHF pips to 63 CHF pips in either direction. These are levels last seen amid the rapid spot fall to new 9 year lows at 0.9213 in early August.
The market is split on whether the SNB will cut by 25bps or 50bps on Thursday, which is elevating the CHF related FX volatility risk/premium.
For more click on FXBUZ
Overnight expiry FXO implied volatility in CHF and EUR/CHF https://tmsnrt.rs/4gRfulN
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
