U.S. Bancorp's adjusted profit falls as deposit costs hurt interest income
July 17 (Reuters) -U.S. Bancorp's USB.N adjusted profit fell about 10% in the second quarter on Wednesday, hurt by a decline in interest income due to higher deposit costs and muted loan demand.
Lenders in the U.S. have been offering higher interest rates to retain deposits in recent months as customers increasingly seek better returns by placing their money in higher-yielding alternatives such as money-market funds.
Meanwhile, borrowers have also put off taking loans until the interest rates normalize, further pressuring consumer-facing banks.
U.S. Bancorp's net interest income (NII), the difference between what banks pay customers on deposits and earn as interest on loans, fell about 9% to $4.05 billion in the quarter versus a year earlier.
The bank forecast NII to be stable in the current quarter versus the second quarter levels.
The Minneapolis, Minnesota-based bank also reported a 3.6% decline in average loans to $374.7 billion.
Net interest margin - a key measure of lending profitability - contracted to 2.67%, compared with 2.90% in the year-ago period.
"This quarter, credit metrics continued to perform in line with expectations, and we believe our reserve levels are appropriate for future losses. All capital and liquidity ratios remain strong," CEO Andy Cecere said in a statement.
Net income attributable to the lender, on an adjusted basis, fell to $1.62 billion or 98 cents per diluted share in the three months ended June 30. That compares with $1.79 billion or $1.12 per diluted share, a year earlier.
U.S. Bancorp's stock is flat so far this year, and is the worst performer on a key index tracking rivals. The S&P 500 Banks Index .SPXBK has gained 17.33% over the same period.
Reporting by Manya Saini in Bengaluru; Editing by Vijay Kishore
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
