Johnson Controls CEO to retire, names new director after talks with Elliott
Adds comments from analysts and Elliott executive in paragraphs 3, 6, 8
By Pratyush Thakur
July 31 (Reuters) -Johnson Controls JCI.N said on Wednesday that it has started a succession plan for CEO George Oliver, who is set retire, and added a board member following talks with activist investor Elliott Investment, sending the company's shares up 8%.
The building solutions provider appointed Patrick Decker as a new independent director after which the board will have 13 directors, 12 of whom are independent. Decker was formerly CEO of Xylem and held leadership positions in Tyco.
"The succession plan embeds a degree of continuity, with Oliver remaining chairman after a CEO successor is named, while engagement with Elliott produced a strong new appointment to the board in Decker," Oppenheimer analyst Noah Kaye said.
Elliott, known for pushing for changes at companies to boost shareholder returns, has built a more than $1 billion stake in Johnson Controls.
The move comes amid Johnson Controls' efforts to streamline its business, which included divestiture of its portfolio of heating, ventilation, and air conditioning assets.
"We recognize that Decker has a proven track record at Xylem having guided the company successfully through a multi-year portfolio transformation," RBC Capital Markets analyst Deane Dray said.
Johnson Controls, which makes a wide range of appliances and equipment for commercial buildings, is also considering the sale of its ADT alarms business unit, which has already attracted interest from private equity funds, Reuters reported in May.
"Actions announced today along with the recent portfolio changes position the company to realize the benefits of its transformation, enhance operational performance and drive significant shareholder value creation," said Marc Steinberg, partner at Elliott.
Separately, the company reported an adjusted profit of $1.14 per share for the third quarter, beating estimates of $1.08, according to LSEG data.
Reporting by Pratyush Thakur in Bengaluru; Editing by Maju Samuel and Shounak Dasgupta
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
