Iron ore drifts lower as falling near-term demand, high stocks weigh
BEIJING, Aug 6 (Reuters) -Iron ore futures prices drifted lower on Tuesday, as wider losses induced production cuts among steelmakers in top consumer China and lingering high portside inventories weighed on sentiment.
The most-traded January iron ore contract on China's Dalian Commodity Exchange (DCE) DCIOcv1 bucked the recent uptrend to slide 0.97% to 766.5 yuan ($107.18) a metric ton, as of 0243 GMT after climbing nearly 2% on Monday.
The benchmark September iron ore SZZFU4 on the Singapore Exchange was 0.64% lower at $103.15 a ton.
Prices of the key steelmaking ingredient were hit by receding near-term buying appetite after more Chinese steelmakers recorded loss, said analysts.
"We expect hot metal output to see more significant drops this week as more mills suffered losses...and the iron ore market has not yet to enter the cycle of destocking," analysts at Galaxy Futures said in a note.
Average daily hot metal output among steelmakers surveyed fell by 1.2% on the week to around 2.36 million tons in the week to Aug. 2, the lowest since early June, while profitability slipped to 6.5% from 15% in the prior week, data from consultancy Mysteel showed.
"It's a normal downward correction after a rapid price rally when fundamentals are not supportive," said Cheng Peng, a Beijing-based analyst at Sinosteel Futures.
Other steelmaking ingredients on the DCE also lost ground, with coking coal DJMcv1 and coke DCJcv1 down 0.85% and 0.62%, respectively.
Most steel benchmarks on the Shanghai Futures Exchange retreated. Rebar SRBcv1 dipped 0.65%, hot-rolled coil SHHCcv1 lost 0.28%, stainless steel SHSScv1 shed 1.17% while wire rod SWRcv1 added 0.53%.
Investors and traders are awaiting directions from a batch of key trading data due to release on Wednesday.
($1 = 7.1515 Chinese yuan)
Reporting by Amy Lv and Mei Mei Chu; Editing by Rashmi Aich
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
