FX traders may be getting carried away
July 15 (Reuters) -FX traders may be getting carried away as they are lured into too many trades that are based on interest rates which depend on quiet conditions, when their trading is spurring moves that could lead to an unexpected rise in volatility that hurts them.
Carry trades rely on two factors: robust risk appetite - and this is the case with stocks soaring - and quiet conditions. And the latter is more important. When FX markets are moving, it's easier to make money gambling on direction - carry trades are not necessary.
FX markets have been quiet for a long time, which has seen a surge in the popularity of carry trades. This has driven down the value of currencies undermined by very low interest rates such as the yen, Swiss franc, Thai baht and Taiwan dollar and boosted the value of the dollar.
However, there has clearly been a strong will to spread risk which has lifted the euro, pound, New Zealand dollar and Australian dollar, and that's led to some extreme situations.
Bets against yen and Swiss franc have grown massive, and towards records. Betting in favour of the pound is at a 17-year high. Traders are betting Australia's dollar rises for the first time since 2021. Bets against Canada's dollar recently reached a record level, and the lure of Mexico's high interest rate has encouraged many to invest in an emerging currency that has a tendency to plunge.
Extreme situations should be avoided, and the extent of positioning resulting from demand for carry trades suggests that now may be a good time to cover the risk of an adjustment.
Holding dollars may provide the best insurance, though Swiss franc and yen are also considered safe, and with bets against both now huge, they could outperform the dollar during a truly risk-averse period.
For more click on FXBUZ
(Jeremy Boulton is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
