Franklin Templeton unit replaces investment chief, closes $2 billion fund amid US probes
Michael Buchanan named new chief investment officer
Western Asset Management cooperating with federal investigations
Franklin Templeton shares drop over 12% following news
Updates with SEC reaction in paragraph 7
NEW YORK, Aug 21 (Reuters) -Fixed income manager Western Asset Management, a unit of investment manager Franklin Templeton or Franklin Resources BEN.N, said on Wednesday it had replaced a top investment executive and would shutter a $2 billion fund amid federal investigations into his conduct.
Michael Buchanan has been named chief investment officer with immediate effect, replacing Ken Leech, who is on a leave of absence after being notified by the U.S. Securities and Exchange Commission that civil charges against him are likely, according to an announcement.
The company will also shutter the $2 billion Macro Opportunities strategy fund following Leech's departure.
Western Asset Management says it is cooperating with "parallel government investigations" after the opening of an internal investigation concerning past trade allocations involving Treasury derivatives in some Western Asset Management accounts.
Franklin Templeton's shares finished down more than 12% at $19.78, the biggest daily percentage drop in nearly four years.
Bloomberg reported Wednesday that federal prosecutors in the Southern District of New York are also investigating the alleged allocation of winning trades to favored accounts, or "cherry-picking."
Representatives for Franklin Templeton and the Southern District did not immediately respond to requests for comment. An SEC spokesperson declined to comment.
"We are confident Mike's leadership, extensive experience, and deep commitment to Western Asset will ensure not only a seamless transition, but also that our clients and our team are in good hands," Western Asset Management President and CEO Jim Hirschmann said in the statement.
Reporting by Chibuike Oguh in New York and Douglas Gillison n Washington; Editing by Lisa Shumaker
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
