Don't call it a rotation
STOXX 600 up 0.5%
Luxury rebounds
NatWest higher after earnings
Wall St futures jump
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com.
DON'T CALL IT A ROTATION
Much has been talked about the rally broadening out and a rotation out of mega-cap tech into other underperforming areas of the market, such as small caps. But Capital Economics doubts this is the start of a bigger shift in U.S. stocks.
The trigger for the recent outperformance in small caps began after lower-than-forecast consumer price figures from the U.S. triggered a repricing of expectations for Fed rate cuts, with markets now fully discounting a move in September 0#FEDWATCH.
Meanwhile large-cap tech, which had driven the recent rally in U.S. markets to record highs, has struggled, with some concerns they were "priced to perfection" coming into earnings season, Capital Economics says.
Tesla and Alphabet kicked off earnings from the so-called "Magnificent 7" this week, tumbling 12% and 5%, respectively.
But Capital Economics remains positive and sees a rise to 7,000 in the S&P 500 by the end of 2025, implying almost 30% upside.
"In our opinion, a sustained and substantial rotation in the U.S. stock market won't begin until shortly before the bubble in it bursts," Capital Economics chief markets economist John Higgins says. He expects that to happen in 2026, once the S&P's valuation reaches dotcom era levels.
In his central scenario, Higgins expects the rally to spread to other sectors but still sees IT leading the pack.
"Although we envisage the rally broadening out, like it did in the second half of the 1990s, a rising tide that lifts most boats is not the same thing as a rotation," he adds.
(Samuel Indyk)
*****
FOR EARLIER LIVE MARKETS POSTS
MARKETS REACTING TO RECESSION THAT ISN'T THERE CLICK HERE
EARNINGS HELP EUROPEAN INDEXES CLICK HERE
BUSY BUSY CLICK HERE
STOCKS ON FIRMER FOOTING AFTER WILD WEEK CLICK HERE
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
