Charts to Watch-GBP/USD red flag, Yen intervention, Canadian CPI
July 15 (Reuters) -Chart 1: Red flags for GBP/USD bulls
A surprisingly hawkish speech from Bank of England’s Chief Economist, Huw Pill, which in turn has cast a doubt over an August rate cut – now priced as a 50/50 chance – has paved the way for cable to reach 1.30. Sterling has also capitalized on a softer dollar following last week's soft U.S. inflation report. However, red flags are emerging for GBP/USD bulls. On July 12, the daily RSI closed above 75 for the first time in a year. This often marks a contrarian signal providing an interim top and since 2010, this is now the 11th occasion. Given that net long positioning is crowded, risks are somewhat asymmetrically skewed to the downside. UK CPI will be a key catalyst.
Chart 2: Yen needs more than intervention to sustain a recovery
Markets suspect Japanese officials intervened on July 11, with initial data from the Bank of Japan’s current account balances suggesting that intervention took place to the tune of $21bln (or JPY 3.5trln). For context, intervention in April/May amounted to $61bln. Though, for a sustained recovery in the yen, a change in fundamentals, particularly from a monetary policy standpoint, will be needed. As has been the case previously, FX intervention has provided a temporary pause to yen weakness.
Chart 3: Canadian CPI among final data inputs before July decision
Currently, market pricing attaches a 76% probability of a second 25bps rate cut from the Bank of Canada at the July meeting. The odds of said action received a boost from the dovish U.S. CPI report, which has cemented pricing of a Federal Reserve rate cut in September. The bounce back in Canadian CPI in the May report does raise the risk that the BoC expectations are perhaps mispriced. The bank’s preferred measure of inflation – 3-month annualized median and trimmed CPI – rose to 2.3-2.7% from 1.5-1.8%. That said, this week’s CPI report will be among the final data inputs before the July meeting.
For more click on FXBUZ
FX intervention performance https://tmsnrt.rs/4cCCMsQ
boc cpi alternate https://tmsnrt.rs/4d1pUwd
gbpusd daily rsi 75 https://tmsnrt.rs/3xWZ6hM
(Justin McQueen is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
