Brokers cut Lanxess to 'underperform' on debt-related risks and low outlook visibility
Adds Exane BNP Paribas' rating change, comments, share move
** German chemicals maker Lanxess LXSG.DE falls around 4% after Jefferies and Exane BNP Paribas downgrade the stock to "underperform" from "hold" on debt-related risks and low visibility on FY guidance
**The brokers note Lanxess' FY guidance is not de-risked as it's dependent on cyclical recovery in end markets with low visibility
** Even though Lanxess may demonstrate strong growth in Q2, BNP Paribas is concerned about sustainability of re-stocking cycle going into H2
**Although signs of demand recovery act as a short-term driver, Jefferies questionsif this boost will last, expecting its earnings recovery to at least lag peers
** BNP Paribas also expects negative free cash flow from higher working capital and financial costs as volumes return
** Jefferies says Lanxess' plan to sell its Urethane Systems business this year means selling cash generative assets from a position of financial necessity,
** The broker adds that the divestiture should provide some support, while BNP cites it as a "no silver bullet"
** The company's multi-year plan to upgrade its portfolio through divestments and M&A "does not appear to have shielded it (vs peers) from the extent of the cyclical downturn", Jefferies adds
** Shares in Lanxess fall to the bottom of German mid-cap index .MDAXI
($1 = 0.9205 euros)
Reporting by Amir Orusov
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
