Brazil credit rating upgrade paves the way for reduced risk premium, officials say
By Marcela Ayres
BRASILIA, Oct 2 (Reuters) -The upgrade of Brazil's credit rating by Moody's highlights a risk premium in the local yield curve that does not reflect the fundamentals of Latin America's largest economy and should be reduced, Finance Ministry officials told Reuters on Wednesday.
Following Tuesday's upgrade of Brazil's long-term issuer and senior unsecured bond ratings to Ba1 from Ba2, moving the country just one notch from regaining investment grade, the Brazilian real BRBY opened 1% higher against the U.S. dollar.
Meanwhile, interest rate futures 0#DIJ: were trading lower, though still above 12% for longer maturities -levels many economists consider high and unsustainable in the long run.
Speaking anonymously, a senior ministry official said Moody's action, taken amid strong market skepticism reflected in asset prices over Brazil's fiscal outlook, would help restore normality.
"The revision, together with the maintenance of a positive outlook, should start to encourage non-resident inflows, as they tend to anticipate investment-grade status," the official said.
"As it becomes credible that we'll regain investment grade by 2026, the movement should intensify by 2025."
A second official noted that the current market pessimism reflects what is often an "ideological" view of public finances under the leftist administration of President Luiz Inacio Lula da Silva.
Finance Ministry officials have emphasized that Brazil remains committed to meeting the target of eliminating its primary deficit this year and next, with a 0.25% gross domestic product (GDP) margin.
Market souring has intensified amid recent government measures considered controversial on how spending, tax exemptions, and new revenues are accounted for, which have raised concerns among experts about the credibility of the country's new fiscal framework and its debt trajectory.
Brazil's gross debt has increased 4.1 percentage points year to date, to 78.5% of GDP in August.
On Tuesday, central bank chief Roberto Campos Neto said the yield curve's risk premium seemed "exaggerated" compared with peers, whose economies are also not generating primary surpluses.
Reporting by Marcela Ayres
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
