Australia's IGO flags job cuts as nickel price slumps
MELBOURNE, July 30 (Reuters) -Australian nickel and lithium producer IGO IGO.AX will slim down its executive team amid nickel writedowns as Chief Executive Ivan Vella reshapes the company to focus on improving lithium hydroxide production, it said on Tuesday.
IGO has undertaken a strategy refresh since Vella joined late last year. Since it bought nickel miner Western Areas for A$1.1 billion ($720.7 million) in 2022, it has written down more than that value on its nickel businesses amid a slump in prices.
Details of the refresh are set to be unveiled at the company's annual results on Aug. 29, IGO said, adding that changes in the meantime are expected to result in a smaller team over the coming months.
"IGO has commenced a review of the size, structure and capability of its corporate and exploration teams," it said in its quarterly production report.
As part of the restructure, IGO will focus on maximising value from its lithium business including its Greenbushes lithium mine, which it owns with China's Tianqi Lithium 002466.SZ and Albemarle ALB.N.
It will push for a better performance at its Kwinana hydroxide plant, for which its train 1 will undergo a major shutdown in the December quarter for improvement works, at a cost of A$80 million to A$100 million.
It will also look to maximise cash from its nickel businesses which are transitioning to care and maintenance.
The miner said it planned to raise production of lithium raw material spodumene by as much as 150,000 tonnes next financial year as it set production guidance at 1.35 million to 1.55 million tonnes. It did not give guidance for lithium hydroxide production.
IGO's lithium business is held via a 49% stake in Tianqi Lithium Energy Australia (TLEA) where Tianqi Lithium owns 51%. TLEA owns 51% in the Greenbushes Lithium mine with Albemarle owning 49% and TLEA owns 100% of the lithium hydroxide refinery.
($1 = 1.5263 Australian dollars)
Reporting by Melanie Burton; Editing by Stephen Coates
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
