Ameriprise sues LPL Financial over alleged misappropriation of client data
Adds LPL statement in paragraphs 4-5
July 30 (Reuters) -Ameriprise Financial AMP.N said on Tuesday it had filed a lawsuit in a U.S. district court against LPL Financial LPLA.O, alleging it harvests and misuses confidential client information in violation of legal, regulatory and industry obligations.
In the lawsuit, Ameriprise alleged "LPL systematically directs the advisers it recruits from Ameriprise and its competitors to take confidential information on their way out the door".
Ameriprise added that LPL's alleged conduct is in direct violation of multiple securities laws.
"Ameriprise's actions are part of an ongoing effort to hinder competition in the financial services space and intimidate its advisors who might consider leaving to join another firm," LPL, an independent broker dealer and financial services firm, said in an emailed statement to Reuters.
"LPL will vigorously defend itself against these claims and all of Ameriprise's equally frivolous cases."
Lawsuits alleging mishandling of trade secrets are common in the cut-throat financial services industry, especially if employees leave for competitors. Advisers are often very protective of data about their clients - such as details about investment portfolios and risk appetite.
Earlier this year, Jane Street Group sued its hedge fund rival Millennium Management, accusing it of stealing a valuable in-house trading strategy after two traders defected.
LPL serves 23,000 financial advisers at around 1,000 institutions and roughly 580 registered investment advisers firms nationwide, its latest earnings release showed.
The two firms have a history of hiring advisers from one another. In July, LPL added a pair of advisers from Ameriprise who reportedly managed around $475 million of assets.
In June, Ameriprise said a team with $105 million in assets returned to the company after five years at LPL.
Reporting by Manya Saini and Niket Nishant in Bengaluru; Editing by Sriraj Kalluvila
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
