What happens when the Fed easing starts?
STOXX 600 down 0.1%
Miners down after China data
M&A activity provides lifts
Week's cen. bank meetings loom
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WHAT HAPPENS WHEN THE FED EASING STARTS?
Whether it's going to be by 50 or 25 basis points, the Federal Reserve is all but certain to cut U.S. interest rate this week, kicking off an easing cycle following 525 basis points of cumulative hikes since March 2022.
So what are the implications of the start of Fed cuts?
J.P. Morgan has found that initial stock market reactions are often muted, but subsequent moves diverge depending on whether there is a recession or a soft landing.
In 8 out of the last 12 easing episodes, rate cuts were followed by a recession, leading to negative S&P 500 returns over the year. Rate cuts outside recessions yielded high teen returns.
This time around, the reaction depends on economic activity and excess liquidity.
"During the Fed tightening over the past two years, bank reserves did not come down, and now that the Fed is embarking upon easing, the liquidity backdrop could, in fact, turn more restrictive. This could have an adverse bearing on risk assets," say JPM strategist Mislav Matejka.
"In terms of economic growth, if the activity dataflow is disappointing over the next months, especially if the labour markets soften, then the Fed could be seen to be behind the curve, and the rate cuts could end up more a confirmation of weakness, rather than the driver of the upside," he adds.
(Danilo Masoni)
*****
FOR MONDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
TEPID START FOR STOXX AS MINERS WEIGH CLICK HERE
WEAK START FOR EUROPE AHEAD OF PACKED WEEK CLICK HERE
HANGING ON THE FED CLICK HERE
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
