US appeals court clears Kalshi to restart elections betting
Adds comments by nonprofit organization Better Markets, paragraphs 14-15
Court says CFTC failed to show harm from KalshiEX's event contracts
Ruling allows trading of political event contracts before U.S. elections
Critics warn contracts could undermine election integrity
By Laura Matthews
WASHINGTON, Oct 2 (Reuters) -A U.S. federal appeals court on Wednesday upheld a lower court's order that permitted New York derivatives trading platform KalshiEX LLC to list contracts that allow Americans to bet on election outcomes.
The U.S. Court of Appeals for the D.C. Circuit said that the Commodity Futures Trading Commission, KalshiEX's regulator, did not show how the agency or the public interest would be harmed by KalshiEX's "event" contracts, as it had argued. The CFTC declined to comment.
The ruling means that Kalshi can offer trading in such contracts, potentially paving the way for other firms to offer such derivatives in the future. The U.S. elections will be held on Nov. 5.
"Ensuring the integrity of elections and avoiding improper interference and misinformation are undoubtedly paramount public interests, and a substantiated risk of distorting the electoral process would amount to irreparable harm," the ruling read.
"The problem is that the CFTC has given this court no concrete basis to conclude that event contracts would likely be a vehicle for such harms."
Kalshi sought permission from the CFTC in June 2023 to list contracts that would let Americans bet on whether a particular party will control the House of Representatives and Senate in a given term.
But the CFTC prohibited Kalshi from listing and clearing its cash-settled political event contracts due to concerns about unlawful gaming and other activities that it said were not in the public's interest. Kalshi sued, saying the CFTC exceeded its authority.
A D.C. District Court judge sided with Kalshi in September, ruling that its contracts do not involve unlawful activity or gaming but instead involve elections, which are neither. That cleared the way for Americans to trade political event contracts ahead of next month's presidential election, which polls indicate will be one of the closest in recent history.
But the CFTC immediately appealed, requesting an emergency stay on the lower court's order.
The case tests the scope of the CFTC's regulatory authority.
CFTC Chairman Rostin Behnam has said that event contracts would effectively turn the agency into an "election cop," and that these contracts are not in the public's interest.
Critics also believe the contracts pose a threat to election integrity and could undermine democracy if elections are reduced to a gaming activity.
But proponents say the contracts could be a valuable new financial tool that provides a signal and more truth about what the future holds.
Stephen Hall, legal director and securities specialist at Better Markets, a nonprofit organization that seeks to promote the public interest in the financial markets, said the appeals court's decision marks "a sad and ominous day for election integrity" in the U.S.
"There is no way to undo the potential damage to the public interest of allowing bets in the final weeks of an election year," Hall said in a press statement.
Reporting by Michelle Price and Laura Matthews in Washington; Editing by Kevin Liffey and Matthew Lewis
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
