UK domestic banks attractive despite budget uncertainty - UBS
STOXX 600 down 0.1%
Telecoms, utilities lead
UK gambling names fall
Wall St futures steady
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
UK DOMESTIC BANKS ATTRACTIVE DESPITE BUDGET UNCERTAINTY - UBS
Investors are waiting until the new UK budget is revealed on October 30 for clarity, amid concern that the government may increase taxes on certain sectors, say UBS analysts in a note.
And if such taxes do not materialise, they say domestic banks could be in store for a 5% lift.
The UK investment landscape is in focus this morning, as Prime Minister Keir Starmer spoke at the International Investment Summit in London, and will remain so this month, with just a few weeks until Chancellor of the Exchequer Rachel Reeves delivers the Autumn Budget.
"If a tax is announced and shares sell off, investors who believe banks have pricing power could, we think, look to accumulate the stocks on the assumption that an industry-wide increase in input costs will find its way into spreads in time, leaving aggregate returns unchanged," the UBS note read.
And those investors who don't believe in pricing power? They might revisit their view on the attractiveness of the industry overall, says UBS.
Uncertainty around Oct 30. in part explains the c.13% discount at which UK banks trade to their Eurozone peers says UBS, despite a consensus view that UK domestic lenders have lower risks of substantially lower terminal policy rates than Eurozone peers.
This valuation discount is one reason UBS likes UK banks, along with their expectations for revenue growth against a backdrop of a strengthening economy, driven by rate cuts.
"While the 30 October budget involves near-term uncertainty, given concerns around potential increased taxes, trading at a 13% P/E discount - at 5.9x 2026E EPS - to a sector we think is good value at 6.8x EPS, we retain a positive stance," write the analysts.
Barclays BARC.L and NatWest NWG.L are UBS's top large cap domestic picks, Paragon PAGPA.L their top mid cap and StanChart STAN.L their favoured international bank.
(Lucy Raitano)
*****
MONDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
CHINA’S STIMULUS: HOW MANY TRILLIONS FOR AN EQUITY BOOST? CLICK HERE
EUROPEAN STOCK FUTURES STRUGGLE FOR DIRECTION CLICK HERE
CHINA STIMULUS GETS MIXED REVIEWSCLICK HERE
China's fiscal stimulus plan gets muted reaction https://reut.rs/40369kP
Annual change in China’s consumer prices https://reut.rs/3YlIwCu
European shares mostly higher https://reut.rs/3Y32lNS
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
