UK bank shares climb as Labour budget avoids new taxes on sector
Adds UK Finance comment in paragraph 5, updates share prices, background
LONDON, Oct 30 (Reuters) -Shares in Britain's banks rose on Wednesday as lenders escaped a levy on their profits to help plug the gap in public finances as part of Finance Minister Rachel Reeves's first government budget.
Reeves made no mention of any tax increase on banks in her speech, nor did documents accompanying the budget mention any such tax.
Financial equality campaigners had advocated for an increase in the surcharge that banks pay on their liabilities, known as the bank levy, or a so-called "windfall" tax on their profits.
The FTSE index of UK banks .FTNMX301010 reversed morning losses to rise 1% as Reeves spoke about taxes in other parts of the finance industry without mentioning a new bank levy.
David Postings, CEOof lobby group UK Finance, said in a statement after the budget that the industry was "a significant contributor to the exchequer, including through employment taxes".
Shares in Barclays BARC.L and NatWest NWG.L ended the day firmer after trading flat or down before Reeves spoke. Lloyds LLOY.L closed around 1% lower.
All three banks reported rising profits last week despite a squeeze on income as interest rates start to come down.
The bank levy was introduced in 2011 after the global financial crisis to curb excessive risk and reckless growth.
UK Finance has lobbied for the levy to be phased out, citing its own research that banks in London pay higher tax rates than their peers in New York.
Campaign group Positive Money howeverhas argued that any increase to Britain's banking surcharge or bank levy should be seen as a reversal of tax cuts given to banks under the Conservative government, not as a tax increase.
($1 = 0.7687 pounds)
Reporting by David Milliken and Sachin Ravikumar; Additional reporting by Kirstin Ridley; Writing by Lawrence White; Editing by Tommy Reggiori Wilkes and Jan Harvey
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
