PPG to lay off 1,800 employees in US, Europe in cost-cut push
Adds details on divestiture, CEO comment, Q3 results in paragraphs 3-11
Oct 17 (Reuters) -PPG Industries PPG.N will lay off 1,800 employees in the U.S. and Europe and close various facilities as part of a cost-reduction program, the paints and coatings maker said on Thursday.
Shares of the Pittsburgh, Pennsylvania-based company were up 1.3% before the bell.
PPG said the program was focused on reducing structural costs primarily in Europe and in certain other global businesses, along with other corporate costs after recent agreements to sell two of its businesses.
The company also said on Thursday it would sell its architectural coatings business in the U.S. and Canada to buyout firm American Industrial Partners for about $550 million.
PPG's architectural coatings business houses brands such as Dulux, Glidden, Olympic and Liquid Nails. It expects the deal to close in late 2024 or early 2025.
In August, the company had said it would sell its silica products business to Polish chemical company Qemetica for $310 million. The sale is expected to close in the last quarter of 2024.
"(Decision to cut jobs) are necessary to adjust our fixed cost base and to right-size our company following these two business divestitures," CEO Tim Knavish said in a statement.
Both the deals followed strategic reviews announced earlier this year.
PPG expects annualized pre-tax savings of about $175 million, including $60 million in 2025, once the cost-cut program is fully implemented.
The company said it would record a pre-tax charge of $250 million in the fourth quarter of 2024.
Separately, PPG missed Wall Street estimates for third-quarter profit on Wednesday, hurt by lower sales at its industrial coatings unit.
Reporting by Vallari Srivastava in Bengaluru; Editing by Shilpi Majumdar
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
