Oil steadies, but on track for biggest weekly loss in over a month
Updates throughout with analyst quotes and details
By Florence Tan and Trixie Yap
SINGAPORE, Oct 18 (Reuters) -Crude oil futures steadied on Friday after strong U.S. retail sales data, but Chinese economic indicators remained mixed and prices were headed for their biggest weekly loss in more than a month on concerns about demand.
Brent crude futures LCOc1 gained 8 cents, or 0.1%, to $74.53 a barrel by 0338 GMT, while U.S. West Texas Intermediate crude CLc1 was at $70.82 a barrel, up 15 cents, or 0.2%.
Both contracts settled higher on Thursday for the first time in five sessions after data from the Energy Information Administration (EIA) showed that U.S. crude oil, gasoline and distillate inventories fell last week.
Brent and WTI are set to fall about 6% this week, their biggest weekly decline since Sept. 2, after OPEC and the International Energy Agency cut their forecasts for global oil demand in 2024 and 2025 and concerns eased about a potential retaliatory attack by Israel on Iran that could disrupt Tehran's oil exports.
IG market strategist Yeap Jun Rong said while oil prices remained subdued on Friday, there were signs of near-term stabilisation after the market factored in fading geopolitical risks over the past week.
"The recent run in stronger-than-expected US economic data does offer further relief around growth risks, but market participants are also side-eyeing any recovery in demand from China, given recent stimulus unleash," he said in an email.
U.S. retail sales increased slightly more than expected in September, with investors still pricing in a 92% chance for a Federal Reserve rate cut in November. FEDWATCH/ US/
Meanwhile, third-quarter economic growth in the world's top oil importer China was at its slowest pace since early 2023, though consumption and industrial output figures for September beat forecasts.
China's latest data dump offered somewhat of a mixed bag, with the country now officially falling short of its 5% growth target for the year and the absence of a sizeable fiscal push seems to leave some reservations on overall oil demand, said IG's Yeap.
China's refinery output also declined for the third straight month as weak fuel consumption and thin refining margins curbed processing.
Markets, however, remained concerned about possible price spikes given simmering Middle East tensions, with Lebanon's Hezbollah militant group saying on Friday it was moving to a new and escalating phase in its war against Israel after the killing of Hamas leader Yahya Sinwar.
Geopolitical risks, such as developments in the Middle East, will continue to drive fears of supply disruptions and in turn short-term spikes in oil prices, said Priyanka Sachdeva, senior market analyst at Phillip Nova.
Reporting by Florence Tan and Trixie Yap; Editing by Muralikumar Anantharaman and Jamie Freed
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
