Nokia cuts 2,000 jobs in China, 350 in Europe as part of cost cuts, sources say
Adds details on Chinese market in paragraphs 6-8
By Supantha Mukherjee
STOCKHOLM, Oct 17 (Reuters) -Nokia NOKIA.HE has laid off close to 2,000 people or about a fifth of its employee base across Greater China and plans to cut another 350 jobs across Europe as part of efforts to lower costs, according to two sources familiar with the matter.
A Nokia spokesperson confirmed the company had opened consultations relating to laying off 350 employees in Europe but declined to comment on Greater China.
As of December 2023, Nokia had 10,400 employees in Greater China and 37,400 employees in Europe, according to its annual report.
The company laid out plans last year to cut up to 14,000 jobs to reduce costs and save between 800 million euros ($868 million) and 1.2 billion euros by 2026.
The cuts are part of that plan, the sources said.
China was once the second-largest market for Nokia. But after western countries started banning Huawei HWT.UL from 2019, contracts from Chinese telecom operators reduced for both Nokia and Ericsson ERICb.ST.
In 2019, about 27% of Nokia's net sales came from Greater China compared with under 6% in the latest quarter.
Nokia still has several offices in Beijing and Shanghai, along with Hong Kong and Taiwan, which are part of the company's Greater China region, from where it services clients such as China Mobile 600941.SS.
On Thursday, Nokia reported a 9% rise in third-quarter operating profit mostly due to cost cuts. But its net sales missed estimates, sending its shares down 4%.
The company has already achieved 500 million euros of gross savings, the spokesperson said.
"We are not doing cost cutting in such a way that we would sacrifice our R&D output," CEO Pekka Lundmark said in a call with reporters. "I am happy with the pace of cost reduction. We are actually a bit ahead of the schedule that we had."
When Nokia announced the job cuts last year, it had total employees of about 86,000 and planned to reduce its base to between 72,000 and 77,000 employees by 2026.
Currently, Nokia has a little over 78,500 employees, the spokesperson said.
($1 = 0.9216 euros)
Reporting by Supantha Mukherjee in Stockholm;Editing by Kirsten Donovan and Elaine Hardcastle
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
