FX options wrap - PCE risk, JPY 150, BoE Bets, euro low
A busier week for FX with the closing of short JPY positions being the main driver before next week's central bank meetings. However, JPY demand and broader FX option implied volatility has peaked for now.
U.S. PCE inflation data can offer more clues on next week's U.S. policy decision and the U.S. rate path, but the price of overnight expiry options suggests any FX reaction is expected to be limited.
USD/JPY shorter dated expiry options saw the biggest gains with 1-week implied volatility up 5.0 to 14.75 and setbacks are proving limited ahead of U.S. and Japanese policy announcements next Wednesday. Risk reversals maintain longer-term highs for downside over upside strikes and demand for 150.00 JPY call options suggests this level remains vulnerable.
Big gains for USD/CNH implied volatility as USD/CNH fell hard on Thursday have now peaked amid the subsequent recovery, but the risk reversal premium for downside versus upside strikes retains new record highs at 0.9.
AUD/USD retraced over 61.8% of its April-July rally which took 1-month implied volatility from 8.5 to 9.0 this week from 7.5 on July 12. It's now 8.5 with AUD/USD off its worst levels as attention turns to next week's Australian CPI and its potential to heighten the probability an RBA rate hike.
EUR/USD 1-month expiry implied volatility trades a new 3-year low at 4.85 and short dated risk reversals lack any real directional premium.
One-week EUR/GBP implied volatility is looking attractive at current levels as realised volatility increases before next week's Bank of England policy announcement where the market is 50/50 for a rate cut.
Stand out FX option strike expiries for the week ahead nL8N3JH29X
For more click on FXBUZ
1-week EUR/GBP implied vs 1-week past realised volatility https://tmsnrt.rs/3SofWwV
1-month FXO 25 delta risk reversals USDCNH https://tmsnrt.rs/3WjAnwg
1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3zRawnN
1-week expiry implied volatility https://tmsnrt.rs/3SnLSle
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
