Yen bulls less vocal ahead of Fed
Lofty option pricing indicates a strong trading interest in the yen‘s response to a widely expected Fed rate cut, but there is less conviction a supersized 50 basis point reduction or dovish dot-plot projections will cause an immediate surge in the Japanese currency.
This is partly because of relative confidence in the dollar and U.S. economy. Treasury 2-year yields, at 3.63%, are already hovering near a two-year low, the Atlanta Fed’s GDP barometer shows U.S. growth running at 3% and the S&P 500 continues to trade near a record.
The U.S. growth outlook was further bolstered by Wednesday's report of a sharp rise in single-family homebuilding in August. This combination of factors dampens market volatility including that of the yen.
Additionally, the Japanese central bank is less likely to reemphasize its hawkish stance at Friday's policy meeting following Finance Minister Shunichi Suzuki’s comments this week about the yen’s impact on growth.
Upcoming LDP elections and a Tankan report due in October also point to a wait-and-see policy approach.
Flows the last two days indicate a more conservative approach toward buying the yen. Short USD/JPY positions have either been unwound or protected ahead of the Fed even as Asia accounts offload the U.S. currency. Risk reversals, while wider on the day, are trading near a two-month low.
For the session, the 160 pip breakeven for overnight USD/JPY options should keep spot within its post U.S. payrolls range of 139.58 to 144.20. A move outside these boundaries will start to make trading more interesting.
For more click on FXBUZ
yen chart https://tmsnrt.rs/3Tv7DQA
(Robert Fullem is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
