Nigeria's central bank to automate FX trades from December
By Chijioke Ohuocha
ABUJA, Oct 4 (Reuters) -Nigeria's central bank is set to automate foreign currency trades from December, ditching a nearly decade-old over-the-counter trading system in a bid to enhance transparency and remove market distortions.
The Central Bank of Nigeria (CBN), seeking to boost liquidity in its currency markets, announced that the new system would "facilitate a market-driven exchange rate accessible to the public". It also released new guidelines for players in the foreign exchange market.
"This development is expected to reduce speculative activities, eliminate market distortions and give the CBN improved oversight," the bank said in a circular dated Oct. 2.
The CBN said a two-week test run would be carried out in November, without specifying the exact dates.
The transition comes against the backdrop of currency controls put in place by Nigeria in 2017 during the height of its economic crisis, when the CBN introduced multiple exchange rate regimes, including an over-the-counter trading system that masked weaknesses in the naira currency.
Lenders could only trade buy or sell orders from a customer under the old system, which restricted dollar supply and harmed the economy. With the new system, the CBN said it would publish real-time prices and buy/sell orders data.
LSEG data showed the naira at 1,634 to the dollar at 1240 GMT on Friday. The unit has hit record lows on both the official and parallel NGNP= markets since the currency market was liberalised last year.
Reporting by Chijioke Ohuocha; editing by Elisha Bala-Gbogbo and Mark Heinrich
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
