FX options wrap - Election risks shift to Trump trades
The extreme FX volatility risk premiums to cover a protracted U.S. election process were rapidly unwound when Donald Trump took an early lead, with subsequent price action shifting to the potential FX risks ahead.
Strong gamma demand leading up to the U.S. election had taken sub 1-month expiry implied volatility to new long term highs, especially in the likes of CNH and MXN. Having peaked in early Asia Wednesday, implied volatility slumped across all currency pairs and expiry dates when it became clear that Trump would win.
Using EUR/USD as an example - 1-week implied volatility had doubled to 14.0 in the run-up to the election, before slumping to 9.0 in its wake, while 1-month fell around 2.0, to 6.9. It was only later in the European session when EUR/USD broke 1.0700 barriers that option demand resurfaced, with 1-month implied volatility regaining 7.45 and 3-month to 6.8 from 6.35.
In terms of flow, there was demand for 3-4 month expiry implied volatility in currencies most likely to be impacted by Trump's trade policies at the start of his presidency.
There was also renewed demand for USD call options against several major currencies, though trade flows varied in their outlooks on the extent and pace of USD gains.
Significant short-term event risks remain beyond the U.S. election, with upcoming central bank decisions from the U.S., UK, Sweden, and Norway on Thursday. Related comment nL1N3MD0PP
For more click on FXBUZ
EUR/USD FXO 1-3-12-month expiry implied volatility https://tmsnrt.rs/3NWgs2Q
1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4eivAlP
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
