Zimbabwe's forex rule stunts horticulture recovery, growers say
By Nyasha Chingono
HARARE, Aug 29 (Reuters) -Zimbabwe's rule requiring exporters to exchange 25% of their dollar export earnings into local currency is hampering the horticulture sector's recovery, two decades after land seizures hit output, a growers' group said on Thursday.
The southern African country is slowly restoring horticultural exports, which peaked at $140 million in 1999, before commercial agriculture was disrupted when former President Robert Mugabe championed the seizure of white-owned farms to resettle landless Blacks.
Horticultural exports have rebounded above $100 million annually, driven by fresh investments in products such as blueberries and macadamia nuts, demand for which has surged globally in recent years.
But growth is being held back by unfavourable policies such as the currency rule, as well as high borrowing costs, Zimbabwe's Horticultural Development Council (HDC) says.
Under the rule, exporters exchange 25% of their earnings for local currency at what critics say is an overvalued official rate, leading to losses in terms of a black market rate that is widely used in the economy.
Zimbabwe still uses the U.S. dollar in formal transactions after ditching its own currency in 2009 amid hyperinflation. Local currencies reintroduced since 2019 have been volatile.
"It is like a double taxation because that money is changed into local currency, but all the costs of the produce are in U.S dollars. The (production) costs are even higher than our neighbours," HDC CEO Linda Nielsen told Reuters.
The government should, instead, give farmers tax incentives to help the sector grow and meet its ambitious target for $1 billion of exports by 2030, she said.
Zimbabwe is one of the fastest growing blueberry producers globally, but the HDC says the country risks missing out on opportunities due to unfavourable economic conditions.
"We have a real opportunity for growth, but we don’t have the patient capital that is required for that growth," Nielsen said.
"The funding that was available through commercial banks is very short-term and perennial plantation crops don’t suit that funding," she added.
Reporting by Nyasha Chingono; Editing by Nelson Banya and Mark Potter
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
