World Bank eyes first 'drought' bond in next 12-18 months
World Bank in talks with more countries to issue cat bonds
Modelling for drought, floods, wildfires is challenging
So far, 7 countries signed up for Climate Resilient Debt Clauses
No decision if clause should be triggered after hurricane Beryl
By Karin Strohecker and Marc Jones
LONDON, July 17 (Reuters) -The World Bank is looking to issue its first drought bond in the next 12-18-months and broaden its offering of catastrophe bonds supporting countries suffering devastation from storms and earthquakes, a senior executive at the lender said.
The drought bond would be a new instrument in the multilateral lender's suite of so-called cat bonds - fixed income instruments that pay out to countries in the event of a natural disaster.
"We would love to do something in the drought space, that is something we are working on," said George Richardson, director of the capital markets and investment department at the World Bank Treasury told Reuters, adding this would be most likely focussed on Africa.
The World Bank has arranged and issued cat bonds though its lending arm, the International Bank for Reconstruction and Development (IBRD), to help emerging economies mitigate the fallout from storms and earthquakes for well over a decade. It has made $568 million of insurance payouts on these instruments.
The vast majority of the World Bank's existing cat bonds cover countries in the Pacific and Caribbean regions, with Mexico dominating issuance.
The lender was now in talks with more countries to broaden the geographic scope, Richardson said.
Southern Africa is reeling from its worst drought in years, owing to a combination of naturally occurring El Nino - a warming of waters in the eastern Pacific leading to hotter weather across the world - and higher average temperatures produced by greenhouse gas emissions. This led to a number of record-breaking weather extremes last year.
Richardson said modelling droughts, wildfires and floods was a little more difficult than earthquakes or storms for a parametric cat bond, an instrument where triggers depend on physical parametres of an event.
"The fundamental challenge is that you need data, and you need to have some history of that so that it can be modelled by various agencies," Richardson said.
The World Bank has also recently offered vulnerable, low income countries the option of introducing clauses into their borrowing from the Washington-based lender that would allow governments to defer repayments for up to two years if they were hit by a severe natural disaster.
So far, seven countries have signed up to the so-called Climate Resilient Debt Clauses (CRDC) - Bahamas, Barbados, Belize, Grenada, St. Lucia, St. Vincent and the Grenadines and Montenegro.
"Some of these are evaluating whether they should activate this clause after hurricane Beryl but so far, no decision has been made from what we know," said Richardson.
Beryl left a trail of devastation across several Caribbean islands earlier this month, destroying as many as 90% of homes in parts of Grenada and St. Vincent and the Grenadines.
Reporting by Karin Strohecker and Marc Jones; Editing by Mark Potter
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
