Russian butter prices soar, testing Putin pledge to supply both 'guns and butter'
Butter prices soar
Price has risen 34% this year, shopping bills show
Putin has promised to balance the war-time economy
Prices rising for milk, money and energy too
By Guy Faulconbridge and Andrew Osborn
MOSCOW, Oct 31 (Reuters) -President Vladimir Putin says that Russia's war economy is well balanced to supply both guns and butter, but the price of butter itself is now soaring as surging inflation distorts parts of the economy.
The price of a block of butter has risen by 25.7% since December, according to the state statistics service.
Reuters reporters found shopping bills showed the price of a pack of "Brest-Litovsk" high-grade butter in Moscow has risen by 34% since the start of the year to 239.96 roubles ($2.47).
"The Armageddon with butter is escalating; we wouldn't be surprised if butter repeats last year's situation with eggs," economists on Russia's popular MMI Telegram channel warned, referring to an earlier spike in egg prices which alarmed consumers.
The steep price rise has prompted a spate of butter thefts at some supermarkets, according to Russian media, and some retailers have started putting individual blocks of butter inside plastic containers to deter shoplifting.
The authorities, who have gone to great lengths to try to ensure the war in Ukraine does not affect people's daily lives, are watching closely.
Dmitry Patrushev, a deputy prime minister in charge of agriculture, said on Oct. 23 that the government would monitor butter prices. He met major dairy producers and retailers and said imports were being stepped up.
Milk prices have soared too as have wages, interest rates, fuel and transport - all price inputs for butter. Butter imports from Belarus are not sufficient so Russia is expecting a big shipment from Turkey, and even from Iran and India, Russian media reported.
DEFENCE SPENDING RISES
Putin has made much of the resilience of Russia's wartime economy, and mentioned the relationship between 'cannons' and 'butter' after he appointed an economist, Andrei Belousov, to head the defence ministry earlier this year.
The $2 trillion economy has so far outperformed expectations: shortly after Putin sent troops into Ukraine in 2022, Western economists predicted its imminent collapse.
Instead, despite the most onerous Western sanctions ever imposed on a major country, it grew faster than the United States and almost all major European countries.
Prices, though, are now rising - as are interest rates, which the central bank hiked 200 basis points to 21% on Oct. 25, their highest since Putin's first term in 2003. The central bank is forecasting inflation of 8.0-8.5% this year.
As it fights a major land war against Western-backed Ukraine, Russia is spending more on defence than at any time since the Cold War - and that is pushing up prices even if the International Monetary Fund forecasts growth of 3.6% this year.
Jim O'Neill, the former Goldman Sachs chief economist who coined the 'BRICs' term in 2001, has questioned how sustainable the situation is if things continue.
"It's all because of enormous Russian defence spending," O'Neill told Reuters of the overall macro picture. "So I think the medium term outlook to long term outlook is quite bleak.
($1 = 97.2455 roubles)
Reporting by Guy Faulconbridge in Moscow and Andrew Osborn in London, Editing by William Maclean
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
