Rising investor gold demand offsets lower jewellery buying in Q3, says industry body
Gold jewellery consumption down 12% amid high prices
Demand from central banks is weakening, down 49% in Q3
Including OTC, total gold demand rose by 5% in Q3
Mine supply hit Q3 record, recycling rose by 11%
By Polina Devitt
LONDON, Oct 30 (Reuters) -Global gold demand excluding over-the-counter (OTC) trading was steady year-on-year at 1,176.5 metric tons in the third quarter as higher investment activity offset reduced jewellery consumption, the World Gold Council (WGC) said on Wednesday.
Spot gold prices XAU= are up 34% so far this year, heading for the highest annual growth since 1979, due to uncertainty surrounding next week's U.S. presidential election, lower interest rates, geopolitical risks and portfolio diversification. Gold hit a record of $2,771.61 per ounce on Tuesday.
"Resurgent professional flows combined with solid bar and coin investment will offset weaker consumer demand and slower central bank buying" for gold in 2024, the WGC, an industry body whose members are global gold miners, said in a quarterly report.
Total demand for gold, including opaque OTC trading, rose 5% to 1,313 tons, a record for a third quarter, the WGC said. It estimates the OTC flows - investment from institutional, high-net-worth investors and family offices - at 136.5 tons in July-September, up 97%.
Physically-backed gold exchange traded funds (ETFs) saw the first positive quarter since the first quarter of 2022 with inflows of 95 tons, while bar and coin investment fell 9%.
Gold jewellery consumption, the biggest category of physical demand, fell by 12% in the third quarter despite strong growth in major import market India, while global central banks, which actively bought gold in 2022-2023, reduced purchases by 49%.
On the supply side, mine production increased by 6% to reach a third-quarter record, and recycling rose by 11%.
Gold supply and demand by WGC*:
Q3'23 | Q2'24 | Q3'24 | Q3 change y/y (%) | |
Supply | ||||
Mine production | 935.7 | 907.0 | 989.8 | 6 |
Net producer hedging | 23.8 | 8.5 | 0.2 | -99 |
Recycled gold | 290.1 | 336.4 | 323.0 | 11 |
Total supply | 1,249.6 | 1,251.9 | 1,313.0 | 5 |
Demand | ||||
Jewellery fabrication: | 582.2 | 408.2 | 543.3 | -7 |
- Jewellery consumption | 520.0 | 390.9 | 458.6 | -12 |
- Jewellery inventory | 62.1 | 17.2 | 84.6 | 36 |
Technology: | 77.3 | 80.2 | 83.0 | 7 |
- Electronics | 63.3 | 66.9 | 69.0 | 9 |
- Other industrial | 11.7 | 11.1 | 11.8 | 1 |
- Dentistry | 2.3 | 2.3 | 2.2 | -4 |
Investment: | 156.8 | 266.1 | 364.1 | 132 |
- Total bar and coin: | 295.9 | 273.2 | 269.4 | -9 |
of which bars | 207.7 | 198.4 | 198.4 | -4 |
of which official coins | 54.3 | 49.6 | 31.3 | -42 |
of which medals | 34.0 | 25.3 | 39.8 | 17 |
- ETFs/similar products | -139.1 | -7.1 | 94.6 | - |
Central banks, other inst. | 363.9 | 202.2 | 186.2 | -49 |
Gold demand | 1,180.2 | 956.7 | 1,176.5 | 0 |
OTC and other | 69.4 | 295.2 | 136.5 | 97 |
Total demand | 1,249.6 | 1,251.9 | 1,313.0 | 5 |
LBMA gold price ($/oz) | 1,928.5 | 2,338.2 | 2,474.3 | 28 |
*Source: ICE Benchmark Administration, Metals Focus, World Gold Council.
WGC 2024 gold demand forecast as of Q3 https://tmsnrt.rs/4hlYIeF
WGC Q3 gold demand https://tmsnrt.rs/3UqAt4Y
Reporting by Polina Devitt; editing by Barbara Lewis
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
